本文摘要：保险年报季自此，寿险市场主体大体可分成四类：一是转入业务结构调整期、快速增长渐渐上升的寿险巨头；二是依赖综合金融集团布局很快兴起的中型公司如安邦人寿、生命人寿等；三是银邮系保险公司；四是依赖互联网、银保等单一渠道销售低现价产品规模扩展的公司，如华夏人寿、珠江人寿、前海人寿等，但这其中少有尝试互联网属性产品创意和结构调整的公司，如国华人寿和弘康人寿等。

保险年报季自此，寿险市场主体大体可分成四类：一是转入业务结构调整期、快速增长渐渐上升的寿险巨头；二是依赖综合金融集团布局很快兴起的中型公司如安邦人寿、生命人寿等；三是银邮系保险公司；四是依赖互联网、银保等单一渠道销售低现价产品规模扩展的公司，如华夏人寿、珠江人寿、前海人寿等，但这其中少有尝试互联网属性产品创意和结构调整的公司，如国华人寿和弘康人寿等。2015年起，中国寿险市场格局已悄悄变化，多位寿险巨头管理层在近期的业绩发布会上均回应，不受更进一步结构调整的影响，预计今年公司发展仍将高于行业平均值增长速度，主要原因是结构调整；与此同时，依赖多样化渠道兴起的中小险要企规模将很快扩展。21世纪经济报导记者统计数据找到，寿险市场前七大巨头（国寿、五谷丰登寿、新华、太保寿险、人保寿、太平寿、泰康）名列变化颇多，市场集中度比起去年同期（按规模保险费统计资料）已由68%上升至今年（改版至1-2月数据）的60%。

除了上述管理层提到依赖银保、互联网渠道低现价趸交产品规模很快扩展的中小险要企，21世纪经济报导记者找到，以中邮人寿、辟信人寿、工银安盛等为代表的银邮系保险公司的兴起速度上涨，早已攻占寿险市场靠前名次。值得注意的是，这些银邮系险企并非仅有在规模保险费名列上靠前，业务结构也比较身体健康。来自中国保监会的统计数据表明，今年1-2月，中邮人寿、辟信人寿、工银安盛、农银人寿的原保险保险费收益名列分别为7、9、12和13名，保户投资款追加交费科目占到比并不低。但如果按规模保险费计算出来，9家银邮系寿险公司前2月收益627亿元，市场份额已多达10%。

自此，寿险市场主体大体可分成四类：一是转入业务结构调整期、快速增长渐渐上升的寿险巨头；二是依赖综合金融集团布局很快兴起的中型公司如安邦人寿、生命人寿等；三是银邮系保险公司；四是依赖互联网、银保等单一渠道销售低现价产品规模扩展的公司，如华夏人寿、珠江人寿、前海人寿等，但这其中少有尝试互联网属性产品创意和结构调整的公司，如国华人寿和弘康人寿等。巨头齐步调整期：布局身体健康、养老截至今年2月底数据，前七家寿险公司原保险保险费收益总计3286亿元，在73家人身险市场主体中占比71%；但规模保险费收益总计3616亿元，市场占到比下降至60%。而原保险保险费收益名列第七的泰康人寿，已被中邮人寿代替。

无论是国寿还是新华，在上周的业绩发布会上，管理层对各自公司今年的业绩快速增长处激进预估，忽略对含有价值的双位数快速增长有相当大信心。这意味著，大型寿险公司于是以转入第二轮转变期，早期靠快餐速食催熟的规模，必须增肌减脂以健机体常青。

3月30日的人健集团业绩发布会上，集团副总裁盛和泰称之为，人健集团正在论证成立养老险和年金公司项目，并将在2015年增大养老产业的资产配备。此外，人健身体健康也正在筹划独立国家的身体健康管理中心。

调结构的重点，除渐渐刹车银保趸交外，经过两三年有注重的资源配置后，将在身体健康和养老领域有所作为。国寿总裁林岱仁给2015年订下目标：公司代理人队伍要很快扩展谋求年内多达80万人。

而代理人队伍10年规模不变是林指出国寿倒数4年在3000亿收益游走的关键所在。此外，国寿内部已印发“减缓大中城市发展的若干意见”，力图个险队伍今年在国寿仍然较强的大中城市有所进帐。

更为值得注意的是，新华人寿总裁万峰亦回应，2015年新华将集中于一切资源紧盯将要落地的个人递延税保险产品，并开始将全国各省不会城市居多的身体健康管理中心与健康险、寿险做到资源接入。泰康人寿的首家养老社区也将在今年下半年月启用，并已在康复医院、综合医院等牌照领域有所进帐。这些数年前布局的领域，很有可能就在今年开始促使第二波确保类人身险业的快速增长潮，而这些，是中小型公司无法在短时间内与之竞争的地方。

五谷丰登寿险由于对银保倚赖较较少，重点布局其代理人队伍和电网售渠道，业绩仍然正处于稳步增长态势。21世纪经济报导记者取得的一份同业数据表明，2014年国寿银保渠道袭港保险费收益近1000亿元，五谷丰登寿险仅有为130余亿元。五谷丰登寿险的电销收益以多达90亿规模保险费收益（同比减40%）的成绩沦为“一枝独秀”。然而，业务结构调整将是一个长年工程，一方面必须保持现有规模，一方面必须应付过去每三五年一次的退守和满期保险费周期高峰。

“国寿历史上银保趸交最低到过1300亿，2013年大约700亿，今年和明年要掌控在700亿以下，市场份额下降主要是银保趸交的上升，结构调整有一定效益。”中国人寿总裁林岱仁曾在近期公开发表回应。9家银邮系寿险市场占到一成9家银邮系寿险公司正在很快兴起，市场规模已居于整个人身险多达10%。

但业务结构比较较好。如建信人寿，21世纪经济报导记者统计资料，2013年其规模保险费112亿元，2014年获批筹设和开业的分公司还包括重庆、陕西、福建、河北及上海5家分支机构，到2014年全年规模保险费为179亿，而2015年前两个月规模保险费收益即超过143亿。值得一提的是，辟信人寿2013年原保险保险费收益占到规模保险费的比例为62%，而近期数据这一比例下降至今年2月底的91%。

从保监会发布的数据看，中邮人寿前两月原保险保险费收益为190亿元，已挤身人身险市场名列第七。农银人寿的扩展脚步也不容忽视，2014年在江西、黑龙江、上海和广东4省市批筹或开业新的分支机构。2015年前两月，其原保险费收益71.8亿，规模保险费收益73亿，分别市场排名第13和18。

向来规模较小的外资人身险市场，也因为银邮系寿险公司拉高了市场占到比，目前27家外资寿险市场占比仍只有5%市场，但工银安盛、信诚人寿、交银康联早已排在大名列的前半段，工银安盛堪称挤身第12名。再行细看这9家银邮系寿险公司的业务结构，原保险收益截至2月底总计为542.4亿，规模保险费为627亿，原保险费收益平均值占到比86.5%，而整个人身险市场的原保险费占到比规模保险费为77%。

“银邮系保险公司在未来几年将很快发展，一个是网点和渠道优势，另一个是银行本身利率市场化后要大力发展中间业务收益和投资，这些都可以通过保险公司构建，所以未来银行作为股东也必须大力扶持旗下保险公司。”一位大型寿险公司总裁拒绝接受21世纪经济报导记者采访时辨别。

而他指出，当前银邮系保险公司须要解决问题的两大问题是运营系统和人才库，“而这两个解决问题一起都是时间问题”。他甚至指出，旋即的将来四大行下保险公司的规模将挤身前十名。

华夏人寿的另类结构以华夏人寿为代表的寿险公司，主要依赖趸交投资类产品冲高规模。到今年2月底，华夏人寿的规模保险费已约427亿元，市场排名第4，与新华人寿的规模保险费差距仅有3亿元。

但如果仅算原保险保险费收益，华夏人寿仅有8亿元，行业排名第36名。两个名列相差悬殊。

低现价产品意味著低资本拒绝，而这一特性，将在今年早已试运营的债二代监管规则下激化。3月26日，华夏人寿获批注册资本至153亿元，这是时隔去年后的又一次注册资本，资本金数额已在寿险业排在前三。不回避债二代下对这一类型机构将有更高资本金拒绝的可能性。

与华夏人寿业务结构相近的寿险公司还有：珠江人寿，前两月原保险费收益0.2亿元，规模保险费收益37亿元；光大永明人寿，前两月原保险保险费收益4亿元，规模保险费收益55亿元。依据寿险业内人士辨别，这一类公司的规模将在2015年之后高速快速增长，主要出于流动性的考虑到，但资本金的高消耗将是股东必须面对的问题。

依赖银保趸交跪上寿险名列前五交椅的人健寿险，在30日的业绩会上也明确提出了转型计划。人健集团2014年报中，人健寿险的收益型险种规模同比上升500亿元，同时13个月的保单之后亲率也同比上升了30个百分点到51%。

银保渠道收益496亿元，占到比63%；其中银保趸交规模为441亿元。人健寿险副总裁周丽萍对此称之为，2015年将重点培育个险期交业务，目前有10万代理人队伍，今年还将扩展。现有业务结构按照债二代标准，偿付能力充足率不会上升多达70个百分点。

目前人健寿险偿付能力为300%。记者找到，依赖第三方互联网财经平台销售的万能型险种，尽管预计收益广泛相似7%，销售热度在降温，依赖互联网作为主要销售渠道和业务领域的寿险公司，如弘康人寿等，正在探寻身体健康确保与财经市场需求结合的互联网寿险产品。

而这类公司，于是以逐步形成自身的发展特色，也藉此分化成第四类寿险公司。

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